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2010/10/25

低金利時代;こんな社債が募集中…

低金利ですね〜、だから社債に資金が向かっています。

普通の社債ってのは、期間を決めて、その間の利率を決めて、
募集するって言う、いわゆる借用書。

◇近畿日本鉄道(株)  無担保社債
  ・期間:約4年   利率:年0.70%
  ・発行価格:額面100円につき100円

こういうのは分かりやすいですよね。
定期預金よりは良い利回りだけど、会社が倒産すると、悲しいことになるのが社債です。


で、今こんなのが募集中です、特殊な転換社債です。

◇エルピーダメモリ株式会社

 ・期間:約5年  利率:年0.5%
 ・発行価格   :金額100円につき102.5円
 ・転換価額    :1株につき1,222円
  (ちなみに、直近の株価は900〜930円)
 130%コールオプション条項付 無担保転換社債型新株予約権付社債

=====

何が凄いって、発行価格が、2.5%増し!
利率と相殺されます(税金考えると損)
だからこれを買う人は、転換価額以上に株価があがっている事を期待できる人ですね。
(※転換社債というのは、将来株券に換えられるという社債です。利息を貰った上に株価が上がっていれば株券にするととても嬉しくなるのが転換社債、普通のはね)

社債としてはほとんど機能していないこの転換社債、、、、つーことは、株と一緒じゃん。
102.5万円出して、5年後に、102.5万の現金か、または、株式が818株(100万÷1222)手に入る。

ちなみに、今の株価なら、76.1万円で818株手に入る。

=====

なーんか、赤字続きで銀行から見放された会社が、どっか分からないファンドから新株予約権付きで資金を調達する方法に似ているなぁなんて思ったのだけどね。。。。。
どっか間違っているのか?
130%コールオプション条項付 ってのがよくわからないのだけど…


学生時代にシリコン基板の研究をしていた私にとってはエルピーダメモリは頑張って頂きたい応援したい会社なんですけど。。。。。
  ∵NEC日立メモリ+三菱DRAM部門+α

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